La pente de la courbe de demande globale

Les élèves apprennent en microéconomie que la courbe de demande d'un bien, qui montre la relation entre le prix d'un bien et la quantité du bien que les consommateurs demandent - c'est-à-dire sont disposés, prêts et capables d'acheter - a une pente négative. Cette pente négative reflète l'observation selon laquelle les gens demandent plus de presque tous les biens lorsqu'ils sont moins chers et vice versa. Ceci est connu comme la loi de la demande.

La courbe de la demande globale en macroéconomie

En revanche, la courbe de demande globale utilisée en macroéconomie montre la relation entre le niveau de prix global (c'est-à-dire moyen) dans une économie, généralement représenté par le déflateur du PIB, et le montant total de tous les biens demandés dans une économie. Il convient de noter que les "biens" dans ce contexte se réfèrent techniquement aux biens et aux services.

Plus précisément, la courbe de demande agrégée montre le PIB réel, qui, en équilibre, représente à la fois la production totale et le revenu total dans une économie, sur son axe horizontal. Techniquement, dans le contexte de la demande globale, le Y sur l'axe horizontal représente la dépense globale. En fin de compte, la courbe de demande agrégée descend également, donnant une relation négative similaire entre le prix et la quantité qui existe avec la courbe de demande pour un seul bien. La raison pour laquelle la courbe de demande globale a une pente négative, cependant, est très différente.

Dans de nombreux cas, les gens consomment moins d'un bien particulier lorsque son prix augmente, car ils sont incités à se substituer à d'autres biens qui sont devenus relativement moins chers du fait de l'augmentation des prix. Au niveau agrégé, cependant, cela est quelque peu difficile à faire, mais pas totalement impossible, car les consommateurs peuvent se substituer aux produits importés dans certaines situations. Par conséquent, la courbe de demande agrégée doit s'incliner vers le bas pour différentes raisons. En fait, il y a trois raisons pour lesquelles la courbe de la demande agrégée présente ce modèle: l'effet de richesse, l'effet de taux d'intérêt et l'effet de taux de change.

L'effet de richesse

Lorsque le niveau global des prix dans une économie diminue, le pouvoir d'achat des consommateurs augmente, car chaque dollar qu'ils détiennent va plus loin qu'auparavant. Sur le plan pratique, cette augmentation du pouvoir d'achat est similaire à une augmentation de la richesse, il n'est donc pas surprenant qu'une augmentation du pouvoir d'achat incite les consommateurs à consommer davantage. La consommation étant une composante du PIB (et donc une composante de la demande globale), cette augmentation du pouvoir d'achat provoquée par une baisse du niveau des prix entraîne une augmentation de la demande globale.

Inversement, une augmentation du niveau de prix global diminue le pouvoir d'achat des consommateurs, les rendant moins riches, et donc diminue le nombre de biens que les consommateurs souhaitent acheter, entraînant une baisse de la demande globale.

L'effet des taux d'intérêt

S'il est vrai que la baisse des prix encourage les consommateurs à augmenter leur consommation, il arrive souvent que cette augmentation du nombre de produits achetés laisse aux consommateurs plus d'argent qu'ils n'en avaient auparavant. Cet argent restant est ensuite économisé et prêté aux entreprises et aux ménages à des fins d'investissement.

Le marché des "fonds prêtables" réagit aux forces de l'offre et de la demande comme tout autre marché, et le "prix" des fonds prêtables est le taux d'intérêt réel. Par conséquent, l'augmentation de l'épargne des consommateurs se traduit par une augmentation de l'offre de fonds prêtables, ce qui diminue le taux d'intérêt réel et augmente le niveau d'investissement dans l'économie. L'investissement étant une catégorie de PIB (et donc une composante de la demande globale), une baisse du niveau des prix entraîne une augmentation de la demande globale.

À l'inverse, une augmentation du niveau global des prix a tendance à diminuer le montant que les consommateurs épargnent, ce qui réduit l'offre d'épargne, augmente le taux d'intérêt réel et diminue la quantité d'investissement. Cette baisse de l'investissement entraîne une baisse de la demande globale.

L'effet du taux de change

Étant donné que les exportations nettes (c'est-à-dire la différence entre les exportations et les importations dans une économie) sont une composante du PIB (et donc de la demande globale), il est important de réfléchir à l'effet qu'un changement du niveau général des prix a sur les niveaux des importations et des exportations. . Toutefois, pour examiner l'effet des variations de prix sur les importations et les exportations, nous devons comprendre l'impact d'une variation absolue du niveau des prix sur les prix relatifs entre différents pays..

Lorsque le niveau global des prix dans une économie diminue, le taux d'intérêt dans cette économie a tendance à baisser, comme expliqué ci-dessus. Cette baisse du taux d'intérêt rend l'épargne via les actifs nationaux moins attrayante que l'épargne via les actifs dans d'autres pays, de sorte que la demande d'actifs étrangers augmente. Pour acheter ces actifs étrangers, les gens doivent échanger leurs dollars (si les États-Unis sont le pays d'origine, bien sûr) contre des devises étrangères. Comme la plupart des autres actifs, le prix de la monnaie (c'est-à-dire le taux de change) est déterminé par les forces de l'offre et de la demande, et une augmentation de la demande de devises augmente le prix des devises. Cela rend la monnaie nationale relativement moins chère (c'est-à-dire que la monnaie nationale se déprécie), ce qui signifie que la baisse du niveau des prix réduit non seulement les prix dans un sens absolu, mais aussi les prix par rapport aux niveaux de prix ajustés au taux de change d'autres pays.

Cette baisse du niveau des prix relatifs rend les produits nationaux moins chers qu'auparavant pour les consommateurs étrangers. La dépréciation de la monnaie rend également les importations plus chères pour les consommateurs nationaux qu'auparavant. Il n'est donc pas surprenant qu'une baisse du niveau des prix intérieurs augmente le nombre d'exportations et diminue le nombre d'importations, ce qui entraîne une augmentation des exportations nettes. Les exportations nettes étant une catégorie de PIB (et donc une composante de la demande globale), une baisse du niveau des prix entraîne une augmentation de la demande globale.

À l'inverse, une augmentation du niveau général des prix fera augmenter les taux d'intérêt, obligeant les investisseurs étrangers à exiger davantage d'actifs nationaux et, par extension, à augmenter la demande de dollars. Cette augmentation de la demande de dollars rend les dollars plus chers (et les devises moins chères), ce qui décourage les exportations et encourage les importations. Cela diminue les exportations nettes et, par conséquent, diminue la demande globale.