Les trois premiers finalistes de chaque compétition olympique se voient décerner respectivement les médailles d'or, d'argent et de bronze. Bien que le nom semble l'indiquer, les médailles d'or olympiques ne sont pas 100% d'or. À un moment donné, le prix décerné au premier finaliste de chaque compétition était l'or massif, mais maintenant les médailles d'or olympiques sont principalement constituées d'argent. D'ailleurs, les médailles d'argent de la deuxième place ne sont pas toujours à 100% d'argent non plus, bien qu'elles contiennent la même quantité d'argent que la médaille d'or. Quant à la médaille de bronze de la troisième place, elle est faite exactement de ce que son nom prétend.
La composition et la conception spécifiques des médailles olympiques sont déterminées par le comité d'organisation de la ville hôte. Cependant, des normes minimales doivent être maintenues:
Les médailles d'argent aux Jeux olympiques d'hiver de PyeongChang 2018 avaient une pureté de 99,9%, selon Olympic.org. Une médaille d'or était une médaille d'argent plaquée avec 6 grammes d'or, tandis que le bronze était fait d'un alliage de 90% de cuivre et 10% de zinc.
Les médailles d'or, d'argent et de bronze n'ont pas toujours été décernées. Dans les jeux grecs originaux, une couronne de feuilles d'olivier tirée d'un arbre près du temple de Zeus a été placée sur la tête du vainqueur.
Lorsque les premiers Jeux olympiques modernes ont eu lieu à Athènes en 1896, les premiers gagnants ont reçu des médailles d'argent, car l'argent était plus recherché à l'époque. Les finalistes ont obtenu des médailles de bronze. Les vainqueurs des Jeux Olympiques de Paris de 1900 ont reçu des trophées ou des coupes au lieu de médailles.
La coutume d'attribuer des médailles d'or, d'argent et de bronze a commencé aux Jeux olympiques de 1904 à Saint-Louis. La dernière médaille d'or olympique en or massif a été décernée en 1912 à Stockholm. Après cette année, les médailles d'or ont été en argent doré plutôt qu'en or massif.
Les Jeux olympiques d'été de Rio 2016 ont mis en vedette des métaux respectueux de l'environnement avec de l'or sans contamination par le mercure. Le mercure et l'or sont des éléments notoirement difficiles à séparer. L'argent sterling utilisé pour les médailles d'argent a été partiellement recyclé (environ 30% en masse). Une partie du cuivre utilisé pour fabriquer le bronze pour les médailles de bronze a également été recyclée.
Bien que la médaille d'or olympique soit plus d'argent que d'or, il existe des médailles d'or en or massif, comme la médaille d'or du Congrès et la médaille du prix Nobel. Avant 1980, la médaille du prix Nobel était en or 23 carats. Les médailles les plus récentes du prix Nobel sont plaquées or vert 18 carats et or 24 carats.