Que signifie «Pro Forma»?

"Pro forma", a pour origine une phrase latine qui, littéralement traduite, signifie quelque chose comme "par souci de forme". Il est souvent utilisé à des fins spécifiques en économie et en finance. 

Notre ambivalence à propos de l'expression en finance

La lecture la plus brève de certaines définitions de dictionnaire commence à exprimer notre ambivalence quant à l'utilisation du terme en économie et en particulier en finance.

Certains dictionnaires en ligne donnent des définitions relativement neutres qui adhèrent étroitement aux origines latines de l'expression, telles que «selon la forme», «pour une question de forme» et «pour des raisons de forme».

D'autres définitions de dictionnaire commencent à exprimer des évaluations plus complexes de la signification de la phrase, Merriam-Webster, par exemple: «fait ou existant comme quelque chose qui est habituel ou requis mais cela a peu de véritable sens ou importance " (pas d'italique dans l'original). Ce n'est pas loin de «peu de vrai sens» à «pas de sens du tout et potentiellement trompeur».

Instances légitimes de "Pro Forma" 

En réalité, le plus grand nombre d'utilisations de documents pro forma en finance n'est pas du tout trompeur; ils servent un but précieux. Une de ces utilisations, qui se produit fréquemment, concerne les états financiers.

Dans la plupart des cas, un état financier reflète la réalité. Dans certaines circonstances, un état financier qui ne le fait pas pourrait être considéré (par ordre croissant d '"injustice"): sans valeur, trompeur ou preuve de fausses déclarations criminelles.

Mais un état financier pro forma est (généralement) une exception légitime à cette règle. Au lieu de répondre à la question "Quel est l'état du bilan?" ou "combien d'argent l'entreprise a-t-elle gagné au cours d'une période donnée", répond une question du compte de résultat, une bilan et compte de résultat pro forma répond à la question "Que se passerait-il si…?"

Voici un bon exemple: la société a un bénéfice de 10 millions de dollars pour la dernière année, avec des dépenses de 7,5 millions de dollars. Ce sont des chiffres que vous pourriez trouver dans le compte de résultat. Mais, se demandent les dirigeants, quel serait l'effet de l'introduction d'une nouvelle gamme de produits (qui augmenterait fortement les dépenses)? Vous vous attendez à ce qu'à court terme, avant que les revenus de la nouvelle gamme de produits soient réalisés, les bénéfices diminueraient considérablement et les revenus augmenteraient très peu. Vous vous attendez également à ce qu'avec le temps, les revenus supplémentaires de la nouvelle gamme de produits compensent largement l'augmentation des dépenses et que l'entreprise soit plus rentable..

Mais est-ce vraiment vrai? Au point de "vous vous attendriez ...", ce n'est qu'une supposition. Comment pouvez-vous savoir, si ce n'est pas sûr, mais au moins avec une confiance accrue qu'il en résultera une rentabilité accrue? C'est là que les documents financiers pro forma entrent en jeu. Un ensemble pro forma de documents financiers fera référence aux performances passées comme guide projeter se produirait probablement à l'avenir if nous faisons une introduction similaire. Il répond à la question "Et si ..." Lorsque la société a introduit un ancien produit, le MicroWidget, les coûts d'exploitation ont augmenté de X% au cours des trois trimestres suivants, mais au quatrième trimestre, les revenus accrus du MicroWidget ont plus que compensé l'augmentation des coûts d'exploitation. les dépenses et le bénéfice net ont en fait augmenté de 14% en glissement annuel. Les bilans pro forma, les comptes de résultats et les états des flux de trésorerie ce qui pourrait se passer si un nouveau produit MacroWidget est introduit, sur la base des données disponibles.

Déclarations pro forma vs certitude

Veuillez noter qu'un état financier pro forma n'exprime pas de certitude. Il exprime ce que, avec les données disponibles, les dirigeants d'entreprise et les professionnels de la comptabilité croient est susceptible de se produire. C'est souvent le cas, et parfois non. Néanmoins, les déclarations pro forma servent un objectif précieux en introduisant des données qui prennent en charge (ou ne prennent pas en charge) l'intuition d'origine qui, par exemple, ajouter un MacroWidget à la gamme de produits est une bonne idée. Il le fait en quantifiant les résultats probables en fonction des performances passées. Les bilans pro forma, les comptes de résultats et, surtout, les états des flux de trésorerie donnent aux dirigeants d'entreprise une meilleure idée de "ce qui se passera si ...".

L'inconvénient des déclarations pro forma

L'intention générale des états financiers pro forma, de répondre à la question «que se passera-t-il si…» peut être abusée. Dans l'effondrement notoire d'Enron, les déclarations pro forma ont joué un rôle important. Les auditeurs d'Arthur Andersen Enron, il est devenu clair rétrospectivement, étaient trop proches de l'entreprise pour fournir des états financiers fiables aux marchés financiers. Cela était particulièrement vrai des déclarations pro forma qui projetaient un avenir rose pour Enron et étaient censées être basées sur des hypothèses raisonnables. Ils ont totalement échoué à prédire ce qui est devenu un effondrement total qui a envoyé les dirigeants d'Enron en prison, a mis fin à la société Arthur Andersen et a abouti à une faillite prolongée et désordonnée d'Enron dans laquelle les actionnaires et d'autres ont perdu des centaines de millions de dollars.

En l'absence d'intention criminelle, les données qui existent déjà sont sûrement ce qu'elles proposent. Les données qui sont des projections basées sur des hypothèses - qui sont l'essence d'une déclaration pro forma - sont inévitablement et catégoriquement plus subjectives. En bref, ce sont des outils financiers utiles qui sont particulièrement faciles à utiliser. Vous ne devez pas éviter de les utiliser, mais vous devez faire preuve de prudence.

Livres sur Pro Forma

• Des bénéfices auxquels vous pouvez faire confiance: repérer et survivre aux mines comptables
• Comment les entreprises mentent: pourquoi Enron n'est que la pointe de l'iceberg
• L'évaluation de la technologie: enjeux commerciaux et financiers en R&D

Articles de revues sur Pro Forma

• Évaluation du caractère informatif relatif et de la permanence des résultats pro forma et des résultats d'exploitation PCGR
• La valeur prédictive des dépenses exclues des gains pro forma
• Les investisseurs sont-ils induits en erreur par les bénéfices "pro forma"?