Définition et héritage de la Société de financement de la reconstruction

La Reconstruction Finance Corporation était une agence de prêt fédérale créée par le gouvernement américain sous le président Herbert Hoover pour secourir les banques au bord de l'échec et restaurer la confiance des Américains dans le système financier tout en minimisant les crises de la Grande Dépression au début des années 1930. La Reconstruction Finance Corporation a finalement élargi sa portée pour financer des projets agricoles, commerciaux et industriels grâce à des milliards de dollars de prêts jusqu'à sa dissolution en 1957. Elle a joué un rôle important dans le financement des programmes du New Deal sous le président Franklin Delano Roosevelt pour aider les États-Unis à se rétablir. de sa pire crise financière.

Points clés à retenir: Reconstruction Finance Corporation

• La Reconstruction Finance Corporation a été créée par le Congrès le 22 janvier 1932, au milieu de la Grande Dépression, pour fournir des capitaux d'urgence aux institutions financières. Le soutien apporté à ces banques a été comparé aux renflouements fournis dans les temps modernes.
• La Reconstruction Finance Corporation a contribué à minimiser les faillites bancaires et à améliorer les conditions monétaires avant la crise bancaire de 1933 en finançant l'agriculture, le commerce et l'industrie.
• Selon le New Deal du président Franklin Delano Roosevelt, la Reconstruction Finance Corporation est devenue le plus grand investisseur de l'économie, représentant une délocalisation du pouvoir économique américain de Wall Street à Washington, D.C., selon les historiens.

Création de la Reconstruction Finance Corporation

Signée par Hoover le 22 janvier 1932, la Reconstruction Finance Act a créé l'agence fédérale de prêt avec 500 millions de dollars de capitaux du Trésor américain "pour fournir des facilités de financement d'urgence aux institutions financières, pour aider à financer l'agriculture, le commerce et l'industrie . " 

Hoover, décrivant le rôle de l'agence lors de la cérémonie de signature de la Maison Blanche ce jour-là, a déclaré:

"Il crée une organisation puissante avec des ressources adéquates, capable de renforcer les faiblesses qui peuvent se développer dans notre structure de crédit, bancaire et ferroviaire, afin de permettre aux entreprises et à l'industrie de poursuivre leurs activités normales sans craindre les chocs inattendus et les retards." Son but est de stopper la déflation dans l'agriculture et l'industrie et donc d'augmenter l'emploi par le retour des hommes à leur emploi normal.… Il devrait donner l'occasion de mobiliser la force gigantesque de notre pays pour la reprise. "

L'agence a été modelée sur la War Finance Corporation, l'effort du gouvernement fédéral pour «centraliser, coordonner et financer les opérations d'approvisionnement et d'approvisionnement qui ont accompagné l'entrée officielle des États-Unis dans la Première Guerre mondiale en avril 1917», selon un agent de recherche de la Federal Reserve Bank of Cleveland. Walker F. Todd.

La Reconstruction Finance Corporation a distribué près de 2 milliards de dollars de prêts par an au cours de ses trois premières années d'existence, mais cet argent n'était pas suffisant pour sortir le pays de ses difficultés économiques. L'argent a cependant fourni des liquidités au système financier et empêché de nombreuses banques de faire faillite en permettant aux Américains de retirer leur épargne.

Critique de la Reconstruction Finance Corporation

La Reconstruction Finance Corporation a été critiquée pour avoir renfloué certaines banques et certains chemins de fer et pas d'autres, en particulier des institutions plus grandes au lieu de petites institutions communautaires. Par exemple, la Reconstruction Finance Corporation a été frappée pour avoir prêté 65 millions de dollars au cours des premières années à Bank of America et 264 millions de dollars à des chemins de fer contrôlés par certaines des familles et des sociétés les plus riches du pays. Le plan initial de l'agence était d'aider à sauver les petites banques dans les régions rurales des États-Unis qui n'avaient généralement pas accès aux prêts de la Réserve fédérale.

Selon Hoover:

"Elle n'est pas créée pour aider les grandes industries ou les grandes banques. De telles institutions sont largement capables de prendre soin d'elles-mêmes. Elle est créée pour le soutien des petites banques et des institutions financières et, en rendant leurs ressources liquides, pour soutien aux entreprises, à l'industrie et à l'agriculture. »

Jesse Jones, président de la Reconstruction Finance Corporation, photographié à l'audience du comité sénatorial des banques et de la monnaie. Archives Bettmann / Getty Images

L'agence a également été soumise à un examen minutieux en raison de sa nature secrète, au moins au début, et parce qu'elle était considérée comme corrompue par le président Jesse Jones, un homme d'affaires de Houston, dans les dernières étapes de son existence. Il a été révélé, par exemple, que la Reconstruction Finance Corporation avait prêté 90 millions de dollars à une banque de Chicago dont le président avait été président de l'agence. Finalement, l'agence a été obligée de divulguer le nom de tous ses emprunteurs en vertu de la loi sur les secours d'urgence et la construction. L'agence a révélé que de nombreux emprunteurs n'étaient en fait pas de grandes banques qui n'avaient pas l'intention de bénéficier de la société..

L'agence a cessé de prêter de l'argent en 1953 et a cessé ses activités en 1957.

Impact de la Reconstruction Finance Corporation

La création de la Reconstruction Finance Corporation est réputée avoir sauvé de nombreuses banques et elle a également fourni une alternative au plan controversé de faire de la Réserve fédérale le prétendu prêteur de dernier recours aux institutions financières défaillantes pendant cette crise. (Un prêteur de dernier recours est un terme utilisé pour décrire la banque centrale d'une nation qui œuvre pour sauver des institutions en difficulté. La Réserve fédérale agit en cette qualité aux États-Unis.) Les détracteurs du plan de la Réserve fédérale craignaient que cela ne conduise à l'inflation. et même approfondir la dépression de la nation.

L'agence a également servi à "renforcer la structure du capital du système bancaire" et s'est finalement transformée en "une agence pratique permettant d'étendre le crédit gouvernemental à de nombreux autres groupes que l'administration Roosevelt a cherché à aider", a écrit B.W. Patch dans la publication CQ Press de 1935 Le R.F.C. sous Hoover et Roosevelt.

Comme l'ont fait remarquer les partisans de la Reconstruction Finance Corporation au moment de sa création, la mission de l'agence n'était pas simplement de sauver les banques, mais de soulager des millions d'Américains qui y avaient déposé leur argent. Autrement dit, permettre aux banques de faire faillite aurait entraîné des difficultés au-delà desquelles la dépression avait déjà infligé.