Le chômage cyclique se produit lorsque la production d'une économie s'écarte du PIB potentiel, c'est-à-dire le niveau tendanciel à long terme de la production dans une économie. Lorsque la production d'une économie est supérieure au niveau du PIB potentiel, les ressources sont utilisées à des niveaux supérieurs à la normale et le chômage cyclique est négatif. Inversement, lorsque la production d'une économie est inférieure au niveau du PIB potentiel, les ressources sont utilisées à des niveaux inférieurs à la normale et le chômage cyclique est positif.
En termes simples, le chômage cyclique est le chômage associé aux cycles économiques, c'est-à-dire les récessions et les booms.
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