Une définition commune du loi de la demande est donné dans l'article The Economics of Demand:
La loi de la demande implique une courbe de demande en pente descendante, la quantité devant augmenter à mesure que les prix baissent. Il existe des cas théoriques où la loi de la demande ne s'applique pas, comme les biens Giffen, mais les exemples empiriques de ces biens sont rares. En tant que telle, la loi de la demande est une généralisation utile du comportement de la grande majorité des biens et services..
Intuitivement, la loi de la demande a beaucoup de sens - si la consommation des individus est déterminée par une sorte d'analyse coût-avantage, une réduction du coût (c'est-à-dire le prix) devrait réduire un certain nombre d'avantages qu'un bien ou un service doit apporter au consommateur afin de mériter l'achat. Ceci, à son tour, implique que les réductions de prix augmentent le nombre de biens pour lesquels la consommation vaut le prix payé, donc la demande augmente.