Comme toute autre chose en économie, il existe quelques définitions concurrentes du terme taux d'intérêt.
Le glossaire économique définit le taux d'intérêt comme suit:
"Le taux d'intérêt est le prix annuel facturé par un prêteur à un emprunteur pour que l'emprunteur obtienne un prêt. Il est généralement exprimé en pourcentage du montant total prêté."
Les taux d'intérêt peuvent être mis en œuvre soit sous forme d'intérêts simples, soit via une composition. Avec un intérêt simple, seul le capital d'origine rapporte des intérêts et les intérêts gagnés sont mis de côté. Avec la composition, d'autre part, les intérêts gagnés sont combinés avec le capital de sorte que le montant qui génère des intérêts augmente avec le temps. Par conséquent, pour un taux d'intérêt de base donné, la composition entraînera un taux d'intérêt effectif élevé par rapport aux intérêts simples. De même, une composition plus fréquente (le cas limite étant appelé "composition continue") se traduira par un taux d'intérêt effectif plus élevé..
Dans les conversations quotidiennes, nous avons tendance à entendre des références au «taux d'intérêt». Ceci est quelque peu trompeur, car dans une économie il y a des dizaines sinon des centaines de taux d'intérêt entre les emprunteurs et les prêteurs. Les différences de taux peuvent être dues à la durée du prêt ou au risque perçu de l'emprunteur.
Notez que lorsque les gens discutent des taux d'intérêt, ils parlent généralement de taux d'intérêt nominaux. Une variable nominale, comme un taux d'intérêt nominal, est une variable où les effets de l'inflation n'ont pas été pris en compte. Les variations du taux d'intérêt nominal évoluent souvent avec les variations du taux d'inflation, car les prêteurs ne doivent pas seulement être compensés pour avoir retardé leur consommation, ils doivent également être compensés pour le fait qu'un dollar n'achètera pas autant de produits dans un an que maintenant fait aujourd'hui. Les taux d'intérêt réels sont des taux d'intérêt pour lesquels l'inflation a été prise en compte.
Théoriquement, les taux d'intérêt nominaux pourraient être préjudiciables, ce qui impliquerait que les prêteurs paieraient aux emprunteurs le privilège de leur prêter de l'argent. En pratique, il est peu probable que cela se produise, mais à l'occasion, nous voyons des taux d'intérêt réels (c'est-à-dire des taux d'intérêt ajustés pour l'inflation) descendre en dessous de zéro.