Le krach boursier de 1929

Dans les années 1920, beaucoup de gens pensaient pouvoir faire fortune grâce à la bourse. Oubliant la volatilité du marché boursier, ils ont investi l'intégralité de leur épargne vie. D'autres ont acheté des actions à crédit (marge). Lorsque le marché boursier a plongé le mardi noir, le 29 octobre 1929, le pays n'était pas préparé. La dévastation économique causée par le krach boursier de 1929 a été un facteur clé dans le début de la Grande Dépression.

Un temps d'optimisme

La fin de la Première Guerre mondiale en 1919 annonce une nouvelle ère aux États-Unis. C'était une époque d'enthousiasme, de confiance et d'optimisme, une époque où des inventions telles que l'avion et la radio faisaient que tout semblait possible. La morale du XIXe siècle a été mise de côté. Flappers est devenu le modèle de la nouvelle femme, et la prohibition a renouvelé la confiance dans la productivité de l'homme ordinaire.

C'est en ces temps d'optimisme que les gens sortent leur épargne de sous leurs matelas et des banques et l'investissent. Dans les années 1920, beaucoup investissaient en bourse.

Le boom boursier

Bien que le marché boursier ait la réputation d'être un investissement risqué, il n'en était pas ainsi dans les années 1920. Avec l'humeur du pays exubérante, la bourse semblait un investissement infaillible dans l'avenir.

À mesure que davantage de personnes investissaient dans le marché boursier, les cours des actions ont commencé à augmenter. Cela a d'abord été perceptible en 1925. Les cours des actions ont ensuite monté et descendu tout au long de 1925 et 1926, suivis d'une forte tendance à la hausse en 1927. La vigueur du marché haussier (lorsque les prix montent en bourse) a incité encore plus de personnes à investir. En 1928, un boom boursier avait commencé.

Le boom des marchés boursiers a changé la façon dont les investisseurs considéraient le marché boursier. Le marché boursier n'était plus seulement pour l'investissement à long terme. Au contraire, en 1928, le marché boursier était devenu un endroit où les gens ordinaires croyaient vraiment qu'ils pouvaient devenir riches.

L'intérêt pour le marché boursier a atteint son paroxysme. Les actions étaient devenues le sujet de discussion de chaque ville. Les discussions sur les stocks pouvaient être entendues partout, des fêtes aux salons de coiffure. Alors que les journaux rapportaient des histoires de gens ordinaires, comme des chauffeurs, des femmes de chambre et des enseignants, faisant des millions de dollars sur le marché boursier, la ferveur d'acheter des actions a augmenté de façon exponentielle.

Achat sur marge

Un nombre croissant de personnes souhaitaient acheter des actions, mais tout le monde n'avait pas l'argent pour le faire. Lorsque quelqu'un n'avait pas l'argent pour payer le plein prix des actions, il pouvait acheter des actions «sur marge». L'achat d'actions sur marge signifie que l'acheteur déposera une partie de son propre argent, mais le reste, il l'empruntera à un courtier. Dans les années 1920, l'acheteur n'a dû déposer que 10 à 20% de son propre argent et a ainsi emprunté 80 à 90% du coût du stock.

Acheter sur marge pourrait être très risqué. Si le prix des actions tombait en dessous du montant du prêt, le courtier émettrait probablement un «appel de marge», ce qui signifie que l'acheteur doit trouver l'argent pour rembourser immédiatement son prêt..

Dans les années 1920, de nombreux spéculateurs (ceux qui espéraient gagner beaucoup d'argent en bourse) achetaient des actions sur marge. Confiants dans ce qui semblait une hausse sans fin des prix, beaucoup de ces spéculateurs ont négligé de considérer sérieusement le risque qu'ils prenaient.

Signes de trouble

Au début de 1929, les gens à travers les États-Unis se précipitaient pour entrer en bourse. Les bénéfices semblaient tellement assurés que même de nombreuses entreprises ont placé de l'argent en bourse. Encore plus problématique, certaines banques ont placé l'argent des clients en bourse à leur insu.

Avec les cours boursiers à la hausse, tout semblait merveilleux. Lorsque le grand accident a frappé en octobre, les gens ont été pris par surprise. Cependant, il y avait eu des signes avant-coureurs.

Le 25 mars 1929, le marché boursier subit un mini-krach. C'était un prélude à ce qui allait arriver. Alors que les prix commençaient à baisser, la panique a éclaté à travers le pays alors que des appels de marge étaient émis. Lorsque le banquier Charles Mitchell a annoncé que sa banque continuerait à prêter, sa réassurance a mis fin à la panique. Bien que Mitchell et d'autres aient essayé à nouveau la tactique de rassurer en octobre, cela n'a pas arrêté le grand crash.

Au printemps 1929, il y avait des signes supplémentaires que l'économie pourrait se diriger vers un sérieux revers. La production d'acier a baissé; la construction de maisons a ralenti et les ventes de voitures ont diminué.

À cette époque, il y avait aussi quelques personnes de bonne réputation avertissant d'un crash majeur imminent. Cependant, lorsque des mois se sont écoulés sans un, ceux qui ont conseillé la prudence ont été qualifiés de pessimistes et ignorés..

Boom d'été

Le mini-krach et les opposants ont presque été oubliés lorsque le marché a bondi au cours de l'été 1929. De juin à août, les cours boursiers ont atteint leurs niveaux les plus élevés à ce jour..

Pour beaucoup, l'augmentation continue des stocks semblait inévitable. Lorsque l'économiste Irving Fisher a déclaré: "Les cours des actions ont atteint ce qui semble être un plateau élevé en permanence", il a déclaré ce que de nombreux spéculateurs voulaient croire..

Le 3 septembre 1929, le marché boursier a atteint son apogée avec la clôture du Dow Jones Industrial Average à 381,17. Deux jours plus tard, le marché a commencé à chuter. Au début, il n'y a pas eu de baisse massive. Les cours des actions ont fluctué en septembre et en octobre jusqu'à la chute massive du jeudi noir.

Jeudi noir, 24 octobre 1929

Le matin du jeudi 24 octobre 1929, le cours des actions a chuté. Un grand nombre de personnes vendaient leurs actions. Des appels de marge ont été envoyés. Partout au pays, les gens ont regardé le téléscripteur alors que les chiffres qu'il crachait leur annonçaient leur perte.

Le téléscripteur était tellement dépassé qu'il a rapidement pris du retard. Une foule s'est rassemblée devant la Bourse de New York à Wall Street, abasourdie par le ralentissement. Des rumeurs ont circulé concernant des personnes décédées par suicide.

Au grand soulagement de beaucoup, la panique s'est apaisée dans l'après-midi. Lorsqu'un groupe de banquiers a mis en commun leur argent et réinvesti une grosse somme dans le marché boursier, leur volonté d'investir leur propre argent en bourse a convaincu les autres de cesser de vendre..

La matinée avait été choquante, mais la reprise était incroyable. À la fin de la journée, beaucoup de gens achetaient à nouveau des actions à ce qu'ils pensaient être des prix d'aubaine.

Le «jeudi noir», 12,9 millions d'actions ont été vendues, soit le double du record précédent. Quatre jours plus tard, la bourse a de nouveau chuté.

Lundi noir, 28 octobre 1929

Bien que le marché ait fermé lors d'une reprise le jeudi noir, le faible nombre de tickers ce jour-là avait choqué de nombreux spéculateurs. Dans l'espoir de sortir de la bourse avant d'avoir tout perdu (comme ils le pensaient jeudi matin), ils ont décidé de vendre. Cette fois, alors que le cours des actions chutait, personne n'est venu le sauver.

Mardi noir, 29 octobre 1929

Le 29 octobre 1929, est devenu connu comme le pire jour de l'histoire des marchés boursiers et a été appelé «mardi noir». Il y avait tellement de commandes à vendre que le téléscripteur a rapidement pris du retard. À la fin de la clôture, il était en retard de 2 heures et demie.

Les gens paniquaient et ne pouvaient pas se débarrasser de leurs stocks assez rapidement. Comme tout le monde vendait, et presque personne n'achetait, le cours des actions s'est effondré.

Plutôt que les banquiers ralliant les investisseurs en achetant plus d'actions, des rumeurs ont circulé selon lesquelles ils vendaient. La panique a frappé le pays. Plus de 16,4 millions d'actions ont été vendues, un nouveau record.

La baisse continue

Vous ne savez pas comment endiguer la panique, la décision a été prise de fermer la bourse le vendredi 1er novembre pour quelques jours. Lorsqu'il a rouvert ses portes le lundi 4 novembre pour des heures limitées, les stocks ont de nouveau chuté.

Le marasme s'est poursuivi jusqu'au 23 novembre 1929, lorsque les prix semblaient se stabiliser. Mais ce n'était pas la fin. Au cours des deux prochaines années, le marché boursier a continué de baisser. Il a atteint son point bas le 8 juillet 1932, lorsque le Dow Jones Industrial Average a clôturé à 41,22..

Conséquences

Dire que le krach boursier de 1929 a dévasté l'économie est un euphémisme. Bien que les informations faisant état de suicides de masse au lendemain de l'accident aient été probablement des exagérations, de nombreuses personnes ont perdu la totalité de leurs économies. De nombreuses entreprises ont été détruites. La foi dans les banques a été détruite.

Le krach boursier de 1929 s'est produit au début de la Grande Dépression. Que ce soit un symptôme de la dépression imminente ou une cause directe de celle-ci est toujours chaudement débattu.

Historiens, économistes et autres continuent d'étudier le krach boursier de 1929 dans l'espoir de découvrir le secret de ce qui a déclenché le boom et de ce qui a provoqué la panique. Pour l'instant, il n'y a guère eu d'accord sur les causes. Dans les années qui ont suivi le krach, les réglementations concernant l'achat d'actions sur marge et le rôle des banques ont ajouté des protections dans l'espoir qu'un autre krach grave ne se reproduise plus..