Les coûts de l'inflation

En général, les gens semblent savoir que l'inflation n'est souvent pas une bonne chose dans une économie. Cela a du sens, dans une certaine mesure, l'inflation fait référence à la hausse des prix, et la hausse des prix est généralement considérée comme une mauvaise chose. Techniquement parlant, cependant, les augmentations du niveau des prix agrégés ne doivent pas être particulièrement problématiques si les prix des différents biens et services augmentent uniformément, si les salaires augmentent parallèlement à la hausse des prix et si les taux d'intérêt nominaux s'ajustent en fonction des variations de l'inflation. En d'autres termes, l'inflation ne doit pas nécessairement réduire le pouvoir d'achat réel des consommateurs.

Il y a cependant des coûts d'inflation qui sont pertinents d'un point de vue économique et ne peuvent pas être facilement évités.

Coûts du menu

Lorsque les prix sont constants sur de longues périodes de temps, les entreprises en bénéficient car elles n'ont pas à se soucier de modifier les prix de leur production. En revanche, lorsque les prix changent au fil du temps, les entreprises souhaiteraient idéalement modifier leurs prix afin de suivre le rythme général des prix, car il s'agirait de la stratégie de maximisation des bénéfices. Malheureusement, la modification des prix n'est généralement pas gratuite, car la modification des prix nécessite l'impression de nouveaux menus, le réétiquetage des articles, etc. Les entreprises doivent décider d'opérer à un prix qui ne maximise pas le profit ou d'engager les frais de menu impliqués dans la modification des prix. De toute façon, les entreprises supportent un coût d'inflation très réel.

Coûts du cuir

Alors que les entreprises sont celles qui encourent directement les coûts du menu, les coûts du cuir des chaussures ont un impact direct sur tous les détenteurs de devises. Lorsque l'inflation est présente, la détention d'espèces (ou la détention d'actifs dans des comptes de dépôt ne portant pas intérêt) a un coût réel, car les espèces n'achèteront pas autant demain qu'elles le pourraient aujourd'hui. Par conséquent, les citoyens sont incités à garder le moins d'argent en caisse possible, ce qui signifie qu'ils doivent se rendre au guichet automatique ou autrement transférer de l'argent très fréquemment. Le terme les coûts de cuir de chaussures se réfèrent au coût figuratif du remplacement des chaussures plus souvent en raison de l'augmentation du nombre de voyages à la banque, mais les coûts du cuir des chaussures sont un phénomène très réel.

Le coût du cuir n'est pas un problème grave dans les économies à inflation relativement faible, mais il devient très pertinent dans les économies qui connaissent une hyperinflation. Dans ces situations, les citoyens préfèrent généralement conserver leurs actifs en devises plutôt qu'en monnaie locale, ce qui consomme également du temps et des efforts inutiles..

Mauvaise affectation des ressources

Lorsque l'inflation se produit et que les prix des différents biens et services augmentent à des taux différents, certains biens et services deviennent moins chers ou plus chers dans un sens relatif. Ces distorsions de prix relatifs, à leur tour, affectent l'allocation des ressources aux différents biens et services d'une manière qui ne se produirait pas si les prix relatifs restaient stables.

Redistribution de la richesse

Une inflation inattendue peut servir à redistribuer la richesse dans une économie car tous les investissements et la dette ne sont pas indexés sur l'inflation. Une inflation plus élevée que prévu fait baisser la valeur de la dette en termes réels, mais elle fait également baisser le rendement réel des actifs. Par conséquent, une inflation inattendue nuit aux investisseurs et profite à ceux qui ont beaucoup de dettes. Ce n'est probablement pas une incitation que les décideurs politiques veulent créer dans une économie, donc cela peut être considéré comme un autre lit de l'inflation.

Distorsions fiscales

Aux États-Unis, de nombreuses taxes ne s'ajustent pas automatiquement à l'inflation. Par exemple, les impôts sur les gains en capital sont calculés sur la base de l'augmentation absolue de la valeur d'un actif, et non sur l'augmentation de la valeur corrigée de l'inflation. Par conséquent, le taux d'imposition effectif sur les gains en capital en cas d'inflation peut être beaucoup plus élevé que le taux nominal indiqué. De même, l'inflation augmente le taux d'imposition effectif payé sur les revenus d'intérêts.

Inconvénient général

Même si les prix et les salaires sont suffisamment flexibles pour bien s'ajuster à l'inflation, l'inflation rend encore plus difficiles les comparaisons des quantités monétaires d'une année à l'autre. Étant donné que les particuliers et les entreprises aimeraient bien comprendre comment leurs salaires, leurs actifs et leur dette évoluent au fil du temps, le fait que l'inflation rend cela plus difficile peut être considéré comme un autre coût de l'inflation..