Guide du débutant sur les indicateurs économiques

Un indicateur économique est simplement n'importe quelle statistique économique, comme le taux de chômage, le PIB ou le taux d'inflation, qui indique dans quelle mesure l'économie se porte bien et dans quelle mesure elle se débrouillera à l'avenir. Comme le montre l'article «Comment les marchés utilisent l'information pour fixer les prix», les investisseurs utilisent toutes les informations à leur disposition pour prendre des décisions. Si un ensemble d'indicateurs économiques suggèrent que l'économie va faire mieux ou pire à l'avenir qu'ils ne l'avaient prévu auparavant, ils peuvent décider de changer leur stratégie d'investissement.

Pour comprendre les indicateurs économiques, nous devons comprendre les différences entre les indicateurs économiques. Il existe trois attributs principaux pour chaque indicateur économique:

Trois attributs des indicateurs économiques

1. Relation avec le cycle économique / l'économieLes indicateurs économiques peuvent avoir l'une des trois relations différentes avec l'économie:
   1. • Procyclique: Un indicateur économique procyclique (ou procyclique) est un indicateur qui évolue dans le même sens que l'économie. Donc, si l'économie se porte bien, ce nombre augmente généralement, alors que si nous sommes en récession, cet indicateur diminue. Le produit intérieur brut (PIB) est un exemple d'indicateur économique procyclique.
2. Contracyclique: Un indicateur économique contracyclique (ou contracyclique) est un indicateur qui évolue dans la direction opposée à celle de l'économie. Le taux de chômage augmente à mesure que l'économie empire, c'est donc un indicateur économique contracyclique.
3. Acyclique: Un indicateur économique acyclique est un indicateur qui n'a aucun rapport avec la santé de l'économie et qui est généralement peu utile. Le nombre de coups de circuit que les Expos de Montréal ont touchés en un an n'a généralement aucun rapport avec la santé de l'économie, nous pouvons donc dire qu'il s'agit d'un indicateur économique acyclique.
4. Fréquence des donnéesDans la plupart des pays, les chiffres du PIB sont publiés trimestriellement (tous les trois mois) tandis que le taux de chômage est publié mensuellement. Certains indicateurs économiques, tels que l'indice Dow Jones, sont disponibles immédiatement et changent toutes les minutes.
5. HoraireLes indicateurs économiques peuvent être avancés, décalés ou coïncidents, ce qui indique le moment de leurs changements par rapport à la façon dont l'économie dans son ensemble change.

   1. Trois types de calendrier d'indicateurs économiques

      1. De premier plan: Les indicateurs économiques avancés sont des indicateurs qui changent avant que l'économie ne change. Les rendements boursiers sont un indicateur avancé, car le marché boursier commence généralement à décliner avant que l'économie ne décline et ils s'améliorent avant que l'économie ne commence à sortir d'une récession. Les indicateurs économiques avancés sont le type le plus important pour les investisseurs car ils aident à prédire à quoi ressemblera l'économie à l'avenir.
   2. En retard: Un indicateur économique décalé est un indicateur qui ne change de direction que quelques trimestres après la fin de l’économie. Le taux de chômage est un indicateur économique retardé car le chômage a tendance à augmenter pendant les 2 ou 3 trimestres après que l'économie a commencé à s'améliorer.
   3. Coïncident: Un indicateur économique coïncident est un indicateur qui évolue simplement en même temps que l'économie. Le produit intérieur brut est un indicateur coïncident.

De nombreux groupes différents collectent et publient des indicateurs économiques, mais la plus importante collection américaine d'indicateurs économiques est publiée par le Congrès américain. Leurs indicateurs économiques sont publiés mensuellement et peuvent être téléchargés aux formats PDF et TEXT. Les indicateurs se répartissent en sept grandes catégories:

1. Production totale, revenu et dépenses
2. Emploi, chômage et salaires
3. Production et activité commerciale
4. Des prix
5. Marchés de l'argent, du crédit et de la sécurité
6. Finances fédérales
7. Statistiques internationales

Chacune des statistiques de ces catégories aide à créer une image de la performance de l'économie et de la façon dont celle-ci est susceptible de se réaliser à l'avenir.

Production totale, revenu et dépenses

Ce sont généralement les mesures les plus larges de la performance économique et incluent des statistiques telles que:

• Produit intérieur brut (PIB) [trimestriel]
• PIB réel [trimestriel]
• Déflateur implicite des prix du PIB [trimestriel]
• Production commerciale [trimestriel]
• Revenu national [trimestriel]
• Dépenses de consommation [trimestriel]
• Bénéfices des sociétés [trimestriel]
• Investissement intérieur privé brut réel [trimestriel]

Le produit intérieur brut est utilisé pour mesurer l'activité économique et est donc à la fois procyclique et indicateur économique coïncident. Le déflateur implicite des prix est une mesure de l'inflation. L'inflation est procyclique car elle a tendance à augmenter lors des booms et à chuter pendant les périodes de faiblesse économique. Les mesures de l'inflation sont également des indicateurs coïncidents. La consommation et les dépenses de consommation sont également procycliques et coïncidentes.

Emploi, chômage et salaires

Ces statistiques couvrent la force du marché du travail et comprennent les éléments suivants:

• Le taux de chômage [mensuel]
• Niveau d'emploi civil [mensuel]
• Heures hebdomadaires moyennes, gains horaires et gains hebdomadaires [mensuel]
• Productivité du travail [trimestriel]

Le taux de chômage est une statistique décalée et contracyclique. Le niveau d'emploi civil mesure le nombre de personnes qui travaillent, il est donc procyclique. Contrairement au taux de chômage, il s'agit d'un indicateur économique coïncident.

Production et activité commerciale

Ces statistiques couvrent la quantité d'entreprises qui produisent et le niveau de nouvelles constructions dans l'économie:

• Production industrielle et utilisation des capacités [mensuel]
• Nouvelle construction [mensuel]
• Nouveaux logements privés et taux d'inoccupation [mensuel]
• Ventes et inventaires des entreprises [mensuel]
• Livraisons, stocks et commandes des fabricants [mensuel]

Les variations des stocks des entreprises sont un indicateur économique avancé important, car elles indiquent des changements dans la demande des consommateurs. La construction neuve, y compris la construction de maisons neuves, est un autre indicateur avancé procyclique surveillé de près par les investisseurs. Un ralentissement du marché du logement pendant un boom indique souvent qu'une récession arrive, tandis qu'une augmentation du marché du logement neuf pendant une récession signifie généralement que les temps sont meilleurs à venir.

Des prix

Cette catégorie comprend à la fois les prix payés par les consommateurs ainsi que les prix payés par les entreprises pour les matières premières et comprend:

• Prix ​​à la production [mensuel]
• Prix ​​à la consommation [mensuel]
• Prix ​​reçus et payés par les agriculteurs [mensuel]

Ces mesures sont toutes des mesures des variations du niveau des prix et mesurent donc l'inflation. L'inflation est procyclique et un indicateur économique coïncident.

Marchés de l'argent, du crédit et de la sécurité

Ces statistiques mesurent le montant d'argent dans l'économie ainsi que les taux d'intérêt et comprennent:

• Stock monétaire (M1, M2 et M3) [mensuel]
• Crédit bancaire dans toutes les banques commerciales [mensuel]
• Crédit à la consommation [mensuel]
• Taux d'intérêt et rendements obligataires [hebdomadaire et mensuel]
• Cours des actions et rendements [hebdomadaires et mensuels]

Les taux d'intérêt nominaux sont influencés par l'inflation. Ainsi, comme l'inflation, ils ont tendance à être procycliques et à être un indicateur économique coïncident. Les rendements boursiers sont également procycliques, mais ils sont un indicateur avancé de la performance économique.

Finances fédérales

Ce sont des mesures des dépenses publiques et des déficits et dettes publics:

• Reçus fédéraux (revenus) [annuel]
• Dépenses fédérales (dépenses) [annuel]
• Dette fédérale [annuelle]

Les gouvernements tentent généralement de stimuler l'économie pendant les récessions et pour ce faire, ils augmentent les dépenses sans augmenter les impôts. Cela entraîne une augmentation des dépenses publiques et de la dette publique en période de récession, ce sont donc des indicateurs économiques contracycliques. Ils ont tendance à coïncider avec le cycle économique.

Échange international

Ce sont une mesure de combien le pays exporte et combien il importe:

• Production industrielle et prix à la consommation des principaux pays industriels
• Commerce international américain de biens et services
• Transactions internationales aux États-Unis

Quand les temps sont bons, les gens ont tendance à dépenser plus d'argent pour les produits nationaux et importés. Le niveau des exportations a tendance à ne pas changer beaucoup au cours du cycle économique. La balance commerciale (ou les exportations nettes) est donc anticyclique, car les importations l'emportent sur les exportations pendant les périodes d'expansion. Les mesures du commerce international tendent à être des indicateurs économiques coïncidents.

Bien que nous ne puissions pas prédire parfaitement l'avenir, les indicateurs économiques nous aident à comprendre où nous en sommes et où nous allons.